经济指标解析(八)——综合领先经济指标（ELI）

(一)综合领先经济指标的含义
　　综合领先经济指标(Economic Leading Indicator)
又称先行指标指数(1ndex of Leading Indicators)，是指
一系列引导经济循环的相关经济指标和经济变量的加权平均
数。它主要用来预测整体经济的转变情况，及衡量未来数月
的经济趋势。在美国，由商务部经济分析局负责搜集一系列
相关指标，并加权平均生成先行指标数字发布。这些相关指
标有：制造商雇佣工人每周平均工作时数；每周平均向州政
府申请失业救济金的人数；以1972年美元货币价值为标准，
制造商所获得消费物品和原料的订单金额；制造商完成订单
与订单交运货晶的绩效；小型工商业的转换速率；以1972年
美元货币价值为准，兴建工厂与投资生产设备的合约；建筑
执照的申请；制造商存货金额的变动(以1972年美元货币价
值为准)；敏感性商品的价格变动；股票市场的价格变动；以
1972年美元货币价值为准，M2的货币供给变动情况；公司
和消费者的信用变动情况。上述每个指标都有预示、引导经
济活动趋势的作用，并且，它们的数据也经常快捷地得以报
告。通过该指标可预测美国未来经济动向，不仅对把握汇率
波动的趋势有重要作用，对其他任何投资也都会有很大的帮
助。
　　(二)如何解读该指标
　　领先经济指标比其他单一指标能够提供更多的具体资料，
由投资到商业信用等，涵盖了整个经济活动的绝大部分，因
此有人认为它能预测未来十个月后的经济形势，甚至能正确
地预测经济发展和外汇交易市场的拐点。领先经济指标每月
公布，如指标较上月有增加，便代表经济增长持续，若能连
续上升十个月以上，就表示有通胀及收紧银根的压力，但若
出现连续三个月的下跌，甚至出现负增长，则象征经济放缓
或衰退。综合领先经济指标上升，显示该国出现经济增长，
有利于该国货币表现。如果此指标下降，则显示该国经济衰
退或放缓的迹象，对该国家货币构成不利的影响。